2025年，CBDC的全面落地標志著貨幣形態進入新紀元。對于已普及國家，其支付效率、金融監管能力及經濟抗風險性顯著提升；對于仍在探索中的經濟體，需借鑒先行者經驗，結合自身需求制定差異化路徑。隨著國際清算銀行（BIS）牽頭制定多邊互通方案，CBDC有望成為全球經濟數字化的重要基礎設施。

隨著數字經濟的加速滲透，央行數字貨幣（CBDC）已成為全球金融體系改革的重要方向。截至2025年，多個國家在CBDC的研發與落地應用上取得突破性進展，部分國家甚至實現全面普及。本文結合國際清算銀行（BIS）及各國央行公開數據，梳理當前已全面采用CBDC的國家及其發展路徑，剖析其對全球經濟的影響。

一、2025年CBDC全面落地的國家與地區

1.中國：數字人民幣（e-CNY）的全球標桿

中國自2019年啟動數字人民幣試點以來，逐步覆蓋零售支付、跨境結算及公共服務領域。2025年，數字人民幣實現全國范圍內的普及，成為首個在超大規模經濟體中全面運行的CBDC。其雙層運營體系（央行-商業銀行）和技術可控性為其他國家提供了重要參考。

2.瑞典：電子克朗（e-Krona）引領歐洲潮流

瑞典作為全球現金使用率最低的國家之一，早在2020年已加速推進電子克朗研發。2025年，電子克朗全面替代部分現金流通，與私營支付系統深度融合，成為歐洲首個“無現金社會”的實踐范本。

3.巴哈馬：沙美元（Sand Dollar）的先行突破

巴哈馬于2020年率先推出全球首個法定數字貨幣“沙美元”，旨在解決島嶼國家的金融包容性問題。至2025年，沙美元已覆蓋全國99%以上人口，尤其是在偏遠島嶼的普及率顯著提升，成為小國實施CBDC的典范。

4.東加勒比央行成員國：DCash的區域協作樣本

東加勒比央行（ECCB）覆蓋的安提瓜、圣基茨等8個成員國，自2021年試點數字貨幣DCash后，2025年實現全面采用。這一區域性CBDC降低了跨境支付成本，助力加勒比經濟體一體化進程。

5.尼日利亞：eNaira推動非洲金融普惠

非洲最大經濟體尼日利亞在2021年推出eNaira，通過簡化銀行賬戶門檻和降低轉賬費用，迅速覆蓋超6000萬用戶。2025年，eNaira進一步與移動支付平臺整合，成為非洲大陸普及率最高的CBDC。

二、CBDC全面化的核心驅動因素

1.政策推動與戰略需求

各國央行將CBDC視為維護貨幣主權、應對加密貨幣競爭的關鍵工具。例如，中國通過數字人民幣強化支付系統自主權，瑞典則為應對私營支付巨頭的壟斷風險。

2.技術基建的成熟

區塊鏈、隱私計算和分布式賬本技術（DLT）的突破，解決了CBDC在安全性、交易效率及隱私保護方面的核心難題。例如，中國的可控匿名設計、瑞典的離線支付功能均依賴于技術升級。

3.經濟與社會效益

CBDC降低了現金管理成本，提升了貨幣政策傳導效率。在巴哈馬、尼日利亞等發展中國家，CBDC顯著改善了農村地區的金融包容性，減少了“無銀行賬戶”人口比例。

三、全球CBDC發展的區域差異與挑戰

盡管部分國家已實現CBDC全面落地，但不同經濟體的進展仍不均衡：

歐美國家：審慎推進立法配套

歐元區數字歐元、美國數字美元仍處于試點階段，主要受制于隱私爭議及銀行體系利益協調問題。

新興市場：技術依賴與跨境協調

印度、巴西等國雖加速研發，但需依賴國際技術合作，且跨境支付標準尚未統一。

此外，CBDC的全面推廣也面臨挑戰：

隱私與安全的平衡：用戶數據保護與反洗錢監管的矛盾仍需突破；

傳統金融機構轉型：商業銀行需重新定位在CBDC生態中的角色；

國際標準缺位：跨境支付互操作性亟待建立全球規則。

四、未來展望：CBDC將重塑全球金融格局

2025年，CBDC的全面落地標志著貨幣形態進入新紀元。對于已普及國家，其支付效率、金融監管能力及經濟抗風險性顯著提升；對于仍在探索中的經濟體，需借鑒先行者經驗，結合自身需求制定差異化路徑。隨著國際清算銀行（BIS）牽頭制定多邊互通方案，CBDC有望成為全球經濟數字化的重要基礎設施。

（本文數據來源：國際清算銀行、各國央行官網及權威財經媒體公開報道）